瑞银：AI产业或将成为有史以来最大的投资机会之一

21世纪经济报道记者何柳颖 实习生孙迟悦 香港、深圳报道

6月26日，瑞银财富管理投资总监办公室发布《2024年中展望》，称AI产业或将成为有史以来最大的投资机会之一。

瑞银财富管理全球投资总监办公室主管Mark Haefele表示，人工智能产业的增长将会持续，建议投资者将部分投资投向科技股。他认为美国人工智能产业的一些成功经验也能在中国发生，并以自己的方式迎来“井喷式”发展。

Mark Haefele认为，赋能层面的产业将成为人工智能产业发展的第一批受益者，例如芯片制造和数据中心等。

瑞银认为，在目前的市场情况下，投资者应该注意平衡高增长和高收益之间的风险敞口，具体可以关注互联网以及消费板块，特别是“物有所值”的本土品牌。

香港会跟随美联储降息步伐

总体上，Mark Haefele建议市场关注三个关键因素。首先，瑞银认为美国的通货膨胀率会继续下降。其次，投资者不能忽视人工智能股的大规模上涨，以及其上涨对市场带来的影响。最后，即将到来的英国大选、美国大选等亦是重要的影响因素。

围绕大选，Mark Haefele称，通常市场会在选举结果出炉前的两个月进行抛售，而选举结果一旦确定，价格将再次回升。同时，我们也看好黄金，并预测黄金价格在明年将达到2700美元每盎司。

亚洲而言，瑞银财富管理亚太区首席投资总监及投资总监办公室主管陈敏兰表示，目前亚洲正处于周期性的经济增长阶段，未来12个月亚洲地区的经济发展将受益于全球资本支出的上升趋势和全球制造业的回暖。

围绕货币政策，陈敏兰表示，亚太地区的央行将不会早于美联储降息，而且其降息幅度或小于美联储。她预计，如果今年9月美国开启降息，亚洲央行跟随的降息幅度可能在0.25%。但香港可能是一个例外，香港或会跟随美联储的降息决定并在今年年底前降息0.5%。

内地房产去库存仍需时间

在回答21世纪经济报道记者的提问时，陈敏兰表示，中国共产党即将召开的二十届三中全会将会对中国经济前景提供更清晰的方向，包括农村土地改革、或者中央与地方政府间的财政改革等的新措施。至于房地产的问题，她坦言，目前来看，中国楼市并没有迎来快速的修复，尚无“一蹴而就”的措施可以发挥立竿见影的效果。

“目前中国政府的政策方向是正确的，但提供的资金支持相较于整个房地产市场的规模仍然有限。按照现有的资金支持规模，房地产库存消化周期可能会持续到2027年,”她表示。

陈敏兰强调，目前关键问题是加快解决房地产库存消化问题，任何能够加快库存消化的政策都将是市场“欢迎”的。 她表示，瑞银认为中国制造业正在靠近技术前沿，市场也在密切关注新质生产力相关的举措，有望加快制造业的升级转型。

此外，她认为，内地大型科技股在最近一个财报季度的盈利表现正面，显示这些企业在大幅降低成本的同时，扩大了市场份额。如果这些企业可以持续保持积极的盈利表现，将会吸引投资者。