市场调整意在蓄势关注稳增长预期下的投资机会

周四，两市股指盘中回落走低，创业板指、科创50指数跌超2%，北证50指数跌逾3%，上证指数上午创出节后新高，两市成交额逼近万亿元大关，北向资金尾盘流出。

业内人士认为，近期市场调整意在蓄势和技术平台修整，后期有望继续上攻，继续关注稳增长政策预期下的大基建和大消费主题，以及新兴产业、新能源赛道的投资机会。但短线操作需谨慎，关注沪指3000点关口得失。

科技股回调 周期股走强

Wind统计显示，两市及北交所共1516只股票上涨，3661只股票下跌，平盘有173只股票。沪深两市成交总额9817亿元，较前一交易日增加500亿元。北向资金净流出21.41亿元。由于前期大举加仓的增量资金在近期有所休整，沪深两市成交再度回落至万亿元关口以下。A股再度回到存量博弈格局。

在板块方面，药明康德受利空消息的影响开盘就跌停，导致医药生物板块领跌两市，康龙化成跌超10%，凯莱英、泰格医药、诚达药业等跌超5%。传媒、计算机和通信板块跌幅靠前，荣科科技跌超10%，汇源通信、古鳌科技等跌超9%。电力设备表现不佳，通灵股份、泰胜风电、海力风电、万胜智能等跌超5%。

周四，创新药、机器人、泛AI产业链等成长股较为集中的投资主线均有所疲软，但黄金股、化工股等周期股却发力上行。黄金概念强势，四川黄金涨停。旅游股午后大涨，长白山、大连圣亚、中科云网涨停。工业金属板块崛起，电工合金、罗平锌电、怡球资源涨停。

近期，A股所背靠的环境出现了诸多新的信息。由于美国近期公布的经济数据略低于预期，从而强化市场参与者对美元弱势的预期。在此背景下，以美元计价的石油、黄金等价格迅速上移，其中，国际黄金价格已创下历史新高。全球商品有望迎来新一轮的涨升周期。

交易出清带来底部区域

国泰君安表示，涨速降缓，观望情绪有所提升，交易出清带来的底部已经看到。两会后预期有望逐渐企稳，后续重点关注超长期特别国债发行节奏，以及二季度可能的科技创新产业政策的落地，投资机会重点在科技成长，投资主题建议关注设备更新、国产算力、新质生产力、低空经济等。

国盛证券表示，大盘进入3000点上方，指数震荡整理或是近期主基调，后续市场风格偏向高低切，不过有产业预期支撑的板块有望呈现出较好的持续性。随着年报和一季报临近，市场对业绩的关注度会提升，关注业绩面临边际改善或超预期的板块和个股。

巨丰投顾高级投资顾问游晓刚认为，近期市场调整意在蓄势和技术平台修整。市场中期趋势依然向好，后期有望继续上攻，继续关注稳增长政策预期下的大基建和大消费主题，以及新兴产业、新能源赛道的投资机会。

金百临咨询分析师秦洪表示，短线市场出现了较为明显的、新的特征。周四，成长股退潮，周期股接棒。一旦成交金额未能有效放大，且出现了新的信息来分流存量资金的做多能量，A股就会呈现高位震荡的态势。要想打破此格局，一是需要新的强劲信息来吸引增量资金;二是需要有一个强劲的做多主线来带动股指突破。就目前来看，这两个因素难以迅速出现。短线A股可能展开震荡走势，静候新的超预期的信息出现。